Alternativen zu den etablierten Marktführern im Sicherheitsdruck

De La Rue beliefert nach eigenen Angaben einen grossen Teil der weltweit emittierenden Notenbanken und zeichnet für einen erheblichen Anteil der seit 2020 kommerziell gedruckten Banknoten verantwortlich. Der Konzern ist damit klar marktführend, entsprechend aber auch preisstark und bei kleineren oder ungewöhnlichen Aufträgen wenig verhandlungsflexibel. Giesecke+Devrient ist ein global tätiger Grosshersteller mit Milliardenumsatz und Standorten in zahlreichen Ländern – ein Netzwerk, das Grossaufträge effizient abwickelt, bei kleineren Losgrössen aber wenig Flexibilität zeigt. Crane Currency wiederum hat sich auf Polymer-Banknoten spezialisiert und dominiert dieses Teilsegment, verfügt aber über weniger Erfahrung mit klassischen Baumwollfaser-Banknoten. Allen drei gemeinsam: kapitalintensive Strukturen, lange Verhandlungs- und Lieferzyklen und wenig individueller Service – stark bei Grossaufträgen ab rund 500 Millionen Banknoten, für kleinere Länder oder Pilotprojekte aber oft überdimensioniert und teuer.

Ein Wechsel vom etablierten Lieferanten lohnt sich in der Regel dann, wenn mehrere Signale gleichzeitig auftreten. Wiederkehrende Lieferverzögerungen sind das offensichtlichste Zeichen – in den vergangenen Jahren hatten mehrere grosse Sicherheitsdruckanbieter branchenweit mit Kapazitätsengpässen zu kämpfen, was Zentralbanken für alternative Bezugsquellen sensibilisiert hat. Auch Stückkosten, die im Benchmarking spürbar über dem Marktniveau liegen, sind ein Warnsignal, ebenso der Wunsch, neue Sicherheitsmerkmale oder Materialien zu testen, die der bisherige Lieferant nicht im Portfolio hat.

Weitere Gründe: ein spürbares Machtungleichgewicht, bei dem der Lieferant faktisch Mengen, Preise und Termine diktiert; Nachhaltigkeitsziele, die sich mit dem bestehenden Partner nicht erreichen lassen, etwa bei der Edelmetallrückgewinnung aus der Münzvernichtung; problematische regionale Abhängigkeiten, die zu wiederkehrenden Luftfrachtkosten führen, weil lokale Kapazität fehlt; und schliesslich eine bewusste Diversifizierungsstrategie, um das Lieferrisiko insgesamt zu senken. Ein erfahrener Berater kann in der Regel innerhalb weniger Wochen einschätzen, ob ein Wechsel wirtschaftlich sinnvoll ist.

Neben den beiden grossen Platzhirschen gibt es eine Reihe kleinerer und regionaler Sicherheitsdruckereien, die sich auf bestimmte Auftragsgrössen oder Technologien spezialisiert haben. Europäische Anbieter mit Fokus auf Banknotendruck und Sicherheitsmerkmale bedienen häufig Aufträge unter rund 300 Millionen Banknoten mit kürzeren Lieferzeiten und flexibleren Konditionen als die grossen Konzerne – gerade weil sie um jeden Auftrag stärker konkurrieren müssen. Asiatische Anbieter punkten bei bestimmten fortschrittlichen Sicherheitsmerkmalen, sind logistisch aber oft nur für Kunden in der Region attraktiv. Koenig & Bauer wiederum ist in erster Linie Hersteller der Druckmaschinen selbst und kooperiert dabei häufig mit spezialisierten Druckereien – relevant für Zentralbanken, die eigene Produktionskapazität aufbauen wollen, statt reine Druckleistung einzukaufen.

Gemeinsam ist diesen kleineren Alternativen: niedrigere Mindestmengen, kürzere Kommunikationswege, mehr Kostenflexibilität und weniger Bürokratie. Für Zentralbanken mit speziellen Anforderungen oder begrenztem Budget sind sie häufig die wirtschaftlichere Wahl – vorausgesetzt, ihre technische und finanzielle Substanz wird sorgfältig geprüft.

Bei der Auswahl eines Banknotendruckers lohnt sich ein systematischer Kriterienvergleich statt eines Bauchentscheids. Preis und Mengenflexibilität stehen meist an erster Stelle: Kleinere Anbieter gewähren bei Aufträgen unter rund 200 Millionen Stück häufig spürbare Rabatte gegenüber den Grosskonzernen. Bei Liefersicherheit und Geschwindigkeit liegen regionale Anbieter oft zwei bis vier Wochen vor internationalen Konzernen, schon weil ihre Wege kürzer sind.

Technisch zählt, welche Sicherheitsmerkmale – Sicherheitsfäden, Hologramme, digitale Authentifizierung – ein Anbieter tatsächlich beherrscht, und ob er über Polymer-Expertise verfügt, falls das relevant ist. Beim persönlichen Service macht es einen Unterschied, ob ein fester Projektverantwortlicher zur Verfügung steht oder ob man im Ticketsystem eines Grosskonzerns landet. Nachhaltigkeit – recycelte Rohstoffe, ISO-14001-zertifizierte Werke – gewinnt als Kriterium an Gewicht, ebenso die politische und regulatorische Stabilität des Landes, in dem der Drucker tätig ist. Ein unabhängiger Berater kann diese Dimensionen systematisch gewichten und daraus ein Scoring-Modell entwickeln, das zur eigenen Beschaffungsstrategie passt.

Ein unabhängiger Berater hat typischerweise Zugang zu Informationen, die auf den ersten Blick nicht öffentlich sind: reale Lieferzeiten statt Werbeversprechen, informelle Preisniveaus, technische Detailspezifikationen und Erfahrungswerte aus vergleichbaren Projekten. Das bewahrt Zentralbanken vor teuren Fehlentscheidungen und erlaubt es, Erkenntnisse aus anderen Märkten einzubringen, ohne dabei vertrauliche Details einzelner Kunden preiszugeben.

Darüber hinaus kann ein Berater den gesamten Beschaffungsprozess moderieren: Anforderungen definieren, die Ausschreibung erstellen, Angebote analysieren, Probedrucke vergleichen und die Vertragsverhandlung leiten. Dieser strukturierte Ablauf spart Zeit, senkt Risiken und führt in aller Regel zu besseren Konditionen als eine Verhandlung im Alleingang. Münzrat bringt diese Marktkenntnis unabhängig von allen genannten Herstellern in solche Prozesse ein.

Koenig & Bauer gilt als weltweit führender Hersteller von Banknotendruckmaschinen. Manche Zentralbanken entscheiden sich dafür, eigene Druckkapazität aufzubauen, statt Druckleistung einzukaufen – meist Länder mit sehr hohem Ausgabevolumen, die auf diese Weise die volle Kontrolle über ihre Sicherheitsmerkmale behalten. Bekannte Beispiele für Notenbanken mit eigener Druckerei finden sich unter anderem in Südafrika, Brasilien und Australien. Sinnvoll wird dieser Schritt in der Regel erst bei sehr grossen Ausgabemengen, da die Investition in eine vollständig ausgestattete Druckstrasse schnell in den zweistelligen Millionenbereich reicht und laufende Wartung sowie qualifiziertes Personal hinzukommen.

Wer nicht selbst produzieren will, hat neben dem klassischen Outsourcing an einen der grossen Anbieter zwei weitere Optionen: gebrauchte, ältere Maschinen, die Kapital sparen, aber höhere Wartungskosten verursachen, oder eine partnerschaftliche Vereinbarung mit einer bestehenden Druckerei, die eine dedizierte Produktionslinie für die Zentralbank einrichtet – etwa im Rahmen eines Vertrags mit Giesecke+Devrient. Ein Berater kann die Wirtschaftlichkeit dieser Optionen gegeneinander abwägen: Eigenproduktion, Gebrauchtmaschine oder dedizierte Linie bei einem bestehenden Anbieter.

Mehrere Zentralbanken haben in den letzten Jahren erfolgreich von einem einzigen etablierten Lieferanten zu einer diversifizierten Beschaffungsstrategie gewechselt – meist nicht abrupt, sondern schrittweise. Ein typisches Muster: Zunächst wird ein kleinerer, klar abgegrenzter Auftrag, etwa eine Sonderserie oder eine einzelne Denomination, an einen zweiten, kleineren Anbieter vergeben, um dessen Qualität und Zuverlässigkeit im laufenden Betrieb zu testen, ohne das Kernvolumen zu gefährden. Fällt dieser Test positiv aus, wird der zweite Anbieter schrittweise in eine duale oder multiple Sourcing-Strategie überführt.

Erfahrungsgemäss lassen sich mit einer solchen Strategie spürbare Kostenvorteile und eine deutliche Reduktion des Lieferrisikos erzielen, weil der ursprüngliche Hauptlieferant nun in echtem Wettbewerb steht. Einige Zentralbanken sind darüber hinaus einen Schritt weitergegangen und haben eigene Druckkapazität aufgebaut, um strukturell weniger von ausländischen Lieferanten abhängig zu sein – ein kapitalintensiver, aber strategisch bedeutsamer Schritt, der sich nur bei entsprechend hohem Ausgabevolumen rechnet. Der gemeinsame Nenner all dieser Fälle: Der Wechsel funktioniert, wenn die Zentralbank ihre Anforderungen klar definiert und den Übergang von einem Berater begleiten lässt, der den Prozess strukturiert moderiert.